CoreWeave 客户
FY2025 占 CoreWeave 收入 67%(10-K 点名);2026Q2 10-Q 只给字母代号,36% 的客户 A 未确认为微软 [7]
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上游 上游 上游 上游 上游 上游 上游 上游 上游 下游 下游 下游 下游 资金用途 资金用途 在产业关系中核对主体、协议和原件 ↗ 依据与缺口 ↗
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Microsoft
MSFT·NASDAQ·USD
532.60+8.09 (+1.54%)
企业软件、云计算与个人计算业务机制
新的数据版本已准备好。
价格历史1986-03-13 — 2026-10-2310,233 个有效交易日 · 起点达到已核挂牌日期 · 历史更新延迟
经营历史2016-09-30 — 2026-06-3015 项历史指标 · 42 个底稿期间
覆盖边界
历史日线更新延迟；继续展示截至 2026-10-23已收录区间，最新报价不代表历史日线已更新。
历史来源请求限流，日线更新延迟；保留已有已核区间，不补造尚未取得的交易日。
首条行情已达到已核挂牌日期；这不等于完整历史的证券连续性、每个交易日和复权价格均已核验。
首条行情达到已核挂牌日期 1986-03-13；不代表已证明每个交易日完整。
证券口径：当前证券身份已核对；更早发行主体连续性尚未独立核验，挂牌日期见单独覆盖记录。历史采用提供方拆股调整收盘价，未计股息分配；全历史复权因子未独立重算。价格变化不代表含分红总回报。
原始核验记录
verified-listing-start-covered
历史维护原因：rate-limited
公司确认 IPO 日期与当前普通股标识；该 FAQ 不代替历次重组和证券连续性的完整核验。
公开财务机制观察 · 单季
从相同报告期间的增长、利润、现金与资本投入，观察公司整体财务机制；保留计算输入与原件。
覆盖与适用边界
2016-12-31 — 2026-06-30 · 347 个有效观测。这些是公开财务机制观察，不是独立行业深度研报、评分或目标价；公司整体数据不能替代分部、产品与合同披露。
- 平均应收周转天数：尚未核定适合该业务的标准贸易应收、存货与采购成本口径，不套用制造业现金周期。
- 平均存货周转天数：尚未核定适合该业务的标准贸易应收、存货与采购成本口径，不套用制造业现金周期。
- 平均应付周转天数：尚未核定适合该业务的标准贸易应收、存货与采购成本口径，不套用制造业现金周期。
- 平均余额现金转换周期：尚未核定适合该业务的标准贸易应收、存货与采购成本口径，不套用制造业现金周期。
- 生产性资产购置 / 收入：当前选用的资本支出不是较宽的生产性资产购置概念。
RESEARCH WORKSPACE
价格与经营
移动游标查看真实观测
MSFT 股价交易日
% · 4 条曲线季度观测
时间概览 · 各曲线独立压缩，仅用于选择期间
2025-10-23 — 2026-10-23
口径与交互说明
分面纵轴独立，真实日期域与游标同步。 经营数据仅在实际观测日定位；其他日期不填值。 美股日线在1997–2027已核交易日历内逐交易日检查；缺少应交易日即断线，周末及已登记休市日不构成缺口。 部分日线市场或日历覆盖未核验，仅连接连续自然日；跨日期间隔不假定完整。 经营数据按真实期末定位，不代表该日已公开。 拖动图中区域缩放；底部窗口可平移。季度数值不填充至其他交易日。
数据底表 4 项经营指标
当前图中期间与日期待核观测 · 保留原值与所用来源版本
| 报告期末 | 毛利率% · 按披露计算 | 经营利润率% · 按披露计算 | 净利润率% · 按披露计算 | CFO 减 PP&E / 收入% · 按披露计算 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-06-302026-06-30 | 67.20%依据 · 按披露计算所用来源版本日期 2026-07-29 查看计算输入 · 4 项
| 45.11%依据 · 按披露计算所用来源版本日期 2026-07-29 查看计算输入 · 4 项
| 39.74%依据 · 按披露计算所用来源版本日期 2026-07-29 查看计算输入 · 4 项
| 21.82%依据 · 按披露计算所用来源版本日期 2026-07-29 查看计算输入 · 5 项
|
| 2026-03-312026-03-31 | 67.63%依据 · 按披露计算所用来源版本日期 2026-04-29 查看计算输入 · 4 项
| 46.33%依据 · 按披露计算所用来源版本日期 2026-04-29 查看计算输入 · 4 项
| 38.34%依据 · 按披露计算所用来源版本日期 2026-04-29 查看计算输入 · 4 项
| 19.07%依据 · 按披露计算所用来源版本日期 2026-04-29 查看计算输入 · 5 项
|
| 2025-12-312025-12-31 | 68.04%依据 · 按披露计算所用来源版本日期 2026-01-28 查看计算输入 · 4 项
| 47.09%依据 · 按披露计算所用来源版本日期 2026-01-28 查看计算输入 · 4 项
| 47.32%依据 · 按披露计算所用来源版本日期 2026-01-28 查看计算输入 · 4 项
| 7.24%依据 · 按披露计算所用来源版本日期 2026-01-28 查看计算输入 · 5 项
|
计算口径与来源 4 项
毛利率% · 按披露计算
计算口径
毛利 / 收入 × 100
阅读说明
公司整体报表毛利率，不等于任何单一产品、分部或订单的利润率。 采用明确起止日、原报表币种和所选 SEC 概念；累计差分保留正负输入。所用申报版本日不是已核首次披露日。缺失不填零，不做日频插值。
数据属性
按披露计算 · %
来源依据
MSFT · 10-K · 申报版本 2018-08-03MSFT · 10-K · 申报版本 2019-08-01MSFT · 10-K · 申报版本 2020-07-30MSFT · 10-Q · 申报版本 2020-10-27MSFT · 10-Q · 申报版本 2021-01-26MSFT · 10-Q · 申报版本 2021-04-27MSFT · 10-Q · 申报版本 2021-10-26MSFT · 10-Q · 申报版本 2022-01-25MSFT · 10-Q · 申报版本 2022-04-26MSFT · 10-K · 申报版本 2023-07-27MSFT · 10-Q · 申报版本 2022-10-25MSFT · 10-Q · 申报版本 2023-01-24MSFT · 10-Q · 申报版本 2023-04-25MSFT · 10-K · 申报版本 2024-07-30MSFT · 10-Q · 申报版本 2023-10-24MSFT · 10-Q · 申报版本 2024-01-30MSFT · 10-Q · 申报版本 2024-04-25MSFT · 10-K · 申报版本 2025-07-30MSFT · 10-Q · 申报版本 2024-10-30MSFT · 10-Q · 申报版本 2025-01-29MSFT · 10-Q · 申报版本 2025-04-30MSFT · 10-K · 申报版本 2026-07-29MSFT · 10-Q · 申报版本 2025-10-29MSFT · 10-Q · 申报版本 2026-01-28MSFT · 10-Q · 申报版本 2026-04-29
经营利润率% · 按披露计算
计算口径
经营利润 / 收入 × 100
阅读说明
使用报告经营利润，不以调整后利润代替；不同业务费用分类仍影响跨公司可比性。 采用明确起止日、原报表币种和所选 SEC 概念；累计差分保留正负输入。所用申报版本日不是已核首次披露日。缺失不填零，不做日频插值。
数据属性
按披露计算 · %
来源依据
MSFT · 10-K · 申报版本 2018-08-03MSFT · 10-K · 申报版本 2019-08-01MSFT · 10-K · 申报版本 2020-07-30MSFT · 10-Q · 申报版本 2020-10-27MSFT · 10-Q · 申报版本 2021-01-26MSFT · 10-Q · 申报版本 2021-04-27MSFT · 10-Q · 申报版本 2021-10-26MSFT · 10-Q · 申报版本 2022-01-25MSFT · 10-Q · 申报版本 2022-04-26MSFT · 10-K · 申报版本 2023-07-27MSFT · 10-Q · 申报版本 2022-10-25MSFT · 10-Q · 申报版本 2023-01-24MSFT · 10-Q · 申报版本 2023-04-25MSFT · 10-K · 申报版本 2024-07-30MSFT · 10-Q · 申报版本 2023-10-24MSFT · 10-Q · 申报版本 2024-01-30MSFT · 10-Q · 申报版本 2024-04-25MSFT · 10-K · 申报版本 2025-07-30MSFT · 10-Q · 申报版本 2024-10-30MSFT · 10-Q · 申报版本 2025-01-29MSFT · 10-Q · 申报版本 2025-04-30MSFT · 10-K · 申报版本 2026-07-29MSFT · 10-Q · 申报版本 2025-10-29MSFT · 10-Q · 申报版本 2026-01-28MSFT · 10-Q · 申报版本 2026-04-29
净利润率% · 按披露计算
计算口径
所选净利润概念 / 收入 × 100
阅读说明
可能包含少数股东归属差异、税项及一次性损益；具体净利润概念逐点保留。 采用明确起止日、原报表币种和所选 SEC 概念；累计差分保留正负输入。所用申报版本日不是已核首次披露日。缺失不填零，不做日频插值。
数据属性
按披露计算 · %
来源依据
MSFT · 10-K · 申报版本 2018-08-03MSFT · 10-K · 申报版本 2019-08-01MSFT · 10-K · 申报版本 2020-07-30MSFT · 10-Q · 申报版本 2020-10-27MSFT · 10-Q · 申报版本 2021-01-26MSFT · 10-Q · 申报版本 2021-04-27MSFT · 10-Q · 申报版本 2021-10-26MSFT · 10-Q · 申报版本 2022-01-25MSFT · 10-Q · 申报版本 2022-04-26MSFT · 10-K · 申报版本 2023-07-27MSFT · 10-Q · 申报版本 2022-10-25MSFT · 10-Q · 申报版本 2023-01-24MSFT · 10-Q · 申报版本 2023-04-25MSFT · 10-K · 申报版本 2024-07-30MSFT · 10-Q · 申报版本 2023-10-24MSFT · 10-Q · 申报版本 2024-01-30MSFT · 10-Q · 申报版本 2024-04-25MSFT · 10-K · 申报版本 2025-07-30MSFT · 10-Q · 申报版本 2024-10-30MSFT · 10-Q · 申报版本 2025-01-29MSFT · 10-Q · 申报版本 2025-04-30MSFT · 10-K · 申报版本 2026-07-29MSFT · 10-Q · 申报版本 2025-10-29MSFT · 10-Q · 申报版本 2026-01-28MSFT · 10-Q · 申报版本 2026-04-29
CFO 减 PP&E / 收入% · 按披露计算
计算口径
(经营现金流 − PP&E 现金购置款) / 收入 × 100
阅读说明
自由现金流代理，仅扣明确 PP&E 购置款；未扣并购、资本预付、无形资产或租赁本金，不是普通股可分派现金证明。 采用明确起止日、原报表币种和所选 SEC 概念；累计差分保留正负输入。所用申报版本日不是已核首次披露日。缺失不填零，不做日频插值。
数据属性
按披露计算 · %
来源依据
MSFT · 10-K · 申报版本 2018-08-03MSFT · 10-Q · 申报版本 2018-01-31MSFT · 10-Q · 申报版本 2018-04-26MSFT · 10-K · 申报版本 2019-08-01MSFT · 10-Q · 申报版本 2018-10-24MSFT · 10-Q · 申报版本 2019-01-30MSFT · 10-Q · 申报版本 2019-04-24MSFT · 10-K · 申报版本 2020-07-30MSFT · 10-Q · 申报版本 2019-10-23MSFT · 10-Q · 申报版本 2020-01-29MSFT · 10-Q · 申报版本 2020-04-29MSFT · 10-K · 申报版本 2021-07-29MSFT · 10-Q · 申报版本 2020-10-27MSFT · 10-Q · 申报版本 2021-01-26MSFT · 10-Q · 申报版本 2021-04-27MSFT · 10-K · 申报版本 2022-07-28MSFT · 10-Q · 申报版本 2021-10-26MSFT · 10-Q · 申报版本 2022-01-25MSFT · 10-Q · 申报版本 2022-04-26MSFT · 10-K · 申报版本 2023-07-27MSFT · 10-Q · 申报版本 2022-10-25MSFT · 10-Q · 申报版本 2023-01-24MSFT · 10-Q · 申报版本 2023-04-25MSFT · 10-K · 申报版本 2024-07-30MSFT · 10-Q · 申报版本 2023-10-24MSFT · 10-Q · 申报版本 2024-01-30MSFT · 10-Q · 申报版本 2024-04-25MSFT · 10-K · 申报版本 2025-07-30MSFT · 10-Q · 申报版本 2024-10-30MSFT · 10-Q · 申报版本 2025-01-29MSFT · 10-Q · 申报版本 2025-04-30MSFT · 10-K · 申报版本 2026-07-29MSFT · 10-Q · 申报版本 2025-10-29MSFT · 10-Q · 申报版本 2026-01-28MSFT · 10-Q · 申报版本 2026-04-29
业务与经营机制
收入从哪里来，哪些经营变化需要继续验证。
Microsoft通过生产力与业务应用、Intelligent Cloud及个人计算三个分部经营。Azure提供云服务，Microsoft 365等应用通过订阅变现；Windows、游戏和设备属于另一组业务。不能把公司全部收入或Intelligent Cloud收入都称作Azure收入。 [1]
已收录公司一手业务资料核对资料 ↗
| 经营机制 | 如何影响经营结果 | 可以验证的指标 |
|---|---|---|
| 容量投入要通过实际使用转成利润 | 先看Azure及其他云服务增速，再看Intelligent Cloud收入与利润是否同步；现金设备投入和折旧影响发生时间不同，分部利润率不能直接代表AI投资回收率。 [1] | |
| 商业RPO提供可见度，但范围宽于Azure | 商业剩余履约义务包含尚待确认的合同金额；客户使用和交付决定转收入的时点，不能全部计入下一年，更不能当作已收现金。 [1] |
产品、付费客户与使用场景
产品与服务
客户与需求
供需与资本如何传导到公司
Constellation 电力采购
核电 PPA · Crane Clean Energy Center(原 TMI-1,重启)· 835MW · 20 年 · 重启后起送(目标 2027)· 价格未披露 [8]
已签或既有Applied Optoelectronics, Inc. 客户
≥10% 客户 · FY2025 收入占比 28.8%（FY2024 43.7% / FY2023 46.6%） [9]
已签或既有Applied Optoelectronics, Inc. 供应
供货协议 SOW No.2（2023-06-21 生效）· 按微软规格提供设计与组装服务、建立供应链并制造发运 · 承诺维持专供产线 · 5 年期到期自动续约 · 3 年质保 [10]
已签或既有Astera Labs 供应
Leo CXL 智能内存控制器部署于 Microsoft Azure M 系列虚拟机 · 2025-11-18 宣布私有预览(业界首个宣布的云上 CXL 附加内存部署)· 单控制器最高 2TB · 未披露金额或数量 [12]
技术演示AMD 设备与工程
Azure 大规模部署 AMD Helios 机架方案(MI455X + Venice EPYC + Pensando + ROCm)· 供前沿模型推理 · AMD 自 2026 下半年起向含微软在内的客户出货 · 另新增 EPYC Venice HDv2/HXv2 VM 系列与 Pensando DPU 扩展；AMD 2026-10-12称初始Helios系统已运行。既有容量上限不代表全部已交付；权证归属仍保留原申报期口径。 [13]
已签或既有Lambda 承购与租赁
多年期 AI 基础设施合同 · Lambda 为 Microsoft 部署数万颗 NVIDIA GPU,含 GB300 NVL72 系统 · 公司口径「数十亿美元」,金额与容量均未披露 · 双方合作可追溯至 2018 年 [14]
已签或既有Mistral AI 承购与租赁
欧洲算力租用协议 · Microsoft 使用 Mistral 在欧洲自建 GPU 集群(数千颗 NVIDIA Vera Rubin)的部分容量 · 公司口径「数十亿美元承诺」,金额、容量与期限均未披露 · 同批安排另把 Mistral Medium 3.5 / OCR 4 接入 Microsoft Foundry 与 Copilot Studio [15]
已签或既有NetApp, Inc. 供应
一方云原生存储服务 · 与支撑本地部署相同的 ONTAP 数据管理软件,以 Azure NetApp Files 形式原生嵌入 Microsoft Azure 对外售卖 · 申报中点名 [16]
已签或既有OpenAI 承购与租赁
OpenAI 与 Microsoft 的新最终协议包含增量采购 $2,500 亿 Azure 服务。属于公告中的采购承诺，不代表当期收入或已支付金额。 [4]
已签或既有Anthropic 承购与租赁
Anthropic 承诺采购 $300 亿 Azure 算力，并计划另签最多 1GW 算力容量。采购金额与额外容量为不同承诺口径，不能视为已付款。 [5]
已签或既有OpenAI 客户
ASC 850:FY2026 收入 $241 亿,应收 $60 亿 [6]
已签或既有C3.ai, Inc. 供应
多年期全球联盟(2024-11-19 Microsoft Ignite 公告) · Microsoft 被定为 C3 AI 产品的首选云提供商 · 产品路线图对齐与联合交付 · C3 AI 应用可在 Azure Marketplace 下单 [11]
框架或意向OpenAI 资本与融资
权益法持股约 25%;出资承诺 $130 亿已投 $119 亿 [2]
已签或既有Anthropic 资本与融资
Microsoft 在战略合作公告中承诺投资 Anthropic，金额上限 $50 亿；公告没有说明资金已全部到账，也未把本项命名为 Series G。 [3]
已签或既有公司资料与申报信息
- 法人名称
- Microsoft Corporation
- 上市市场 / 报价币种
- NASDAQ / USD
- 报表币种
- USD
- 来源行业分类
- Computer Software: Prepackaged Software
- 财务期末 / 所用来源版本
- 2026-06-30 / 2026-07-29
- 产业链角色（不代表主营占比）
- 加速器设计 · 云与算力租赁 · 应用与数据
产业链相关公司
当前图谱环节有重叠，不代表直接同业或估值可比
经营观察与反证
持续核对会改变判断的事实；没有可靠输入的观察不设虚拟阈值。
01
核对云增长的成本兑现
同时观察云分部收入、经营利润和设备投入；当前披露还提示比较期重列，历史版本必须一致。 [1]
02
分开三个云口径
Microsoft Cloud是产品集合，Intelligent Cloud是报告分部，Azure增速是业务指标。它们不能相加或互作利润率分母。 [1]
什么事实会削弱这些判断
- 增长不自动证明资本回报改善
若云收入继续增长但同范围经营利润未能覆盖新增运行与折旧成本，新增容量已经改善回报的判断就不成立。还需拆出非云业务和一次性损益。 [1]
尚不能作出的判断
- AI增量资本投入究竟带来多少独立现金回报？
- 当前原件没有把Azure、Copilot及所有AI设施的资本基数、分部现金流和稼动率完全拆开；不能计算AI独立ROIC或目标价。 [1]
MARKET DATA行情明细
K 线、成交量与跨公司价格
532.60 +1.54%
行情明细
K 线、成交量与跨公司价格
MARKET & FUNDAMENTALS
数据时点 行情与估值口径
交易概况
- 前收盘
- 524.51
- 报价日开盘
- 527.40
- 报价日区间
- 521.69 – 533.25
- 报价日成交量
- 19.02 M
- 20 日均量
- 20.20 M
- 历史区间
- 0.09 – 555.45
估值与现金
- 市值 · USD
- 3.96 T
- 市销率 · 年度
- 11.92
- 自由现金流收益率
- 1.69%
财务分母
- 营收 · 年度
- 331.84 B USD
- 期间末
- 2026-06-30
- 来源版本
- 2026-07-29
报价 2026-10-26市值获取 2026-10-27财务期末 2026-06-30
财务比较
选两个明确期间，核对规模、利润与现金的变化。
USD · 单季
本期 2026-04-01 — 2026-06-30比较期 2026-01-01 — 2026-03-31
| 项目 | 本期 | 比较期 | 金额变化 | 增幅 |
|---|---|---|---|---|
| 营业收入已确认收入；增幅仅在比较期基值为正时计算 | 90.01 B差分原值 90,007,000,000.00 USD 2026-04-01 — 2026-06-30 · USD · 按累计披露重建 第四季度重建：全年 − 前九个月
| 82.89 B | +7.12 B | +8.59% |
| 毛利润毛利率 67.20% · 变化 -0.44 个百分点 | 60.48 B差分原值 60,482,000,000.00 USD 2026-04-01 — 2026-06-30 · USD · 按累计披露重建 第四季度重建：全年 − 前九个月
| 56.06 B | +4.42 B | +7.89% |
| 营业利润经营利润率 45.11% · 变化 -1.22 个百分点 | 40.60 B差分原值 40,603,000,000.00 USD 2026-04-01 — 2026-06-30 · USD · 按累计披露重建 第四季度重建：全年 − 前九个月
| 38.40 B | +2.21 B | +5.74% |
| 净利润净利润率 39.74% · 变化 +1.40 个百分点 | 35.77 B差分原值 35,766,000,000.00 USD 2026-04-01 — 2026-06-30 · USD · 按累计披露重建 第四季度重建：全年 − 前九个月
| 31.78 B | +3.99 B | +12.55% |
| 经营现金流经营现金流 / 收入 61.60% · 变化 +5.28 个百分点 | 55.44 B差分原值 55,441,000,000.00 USD 2026-04-01 — 2026-06-30 · USD · 按累计披露重建 第四季度重建：全年 − 前九个月
| 46.68 B | +8.76 B | +18.77% |
| 资本开支资本开支 / 收入 39.78% · 变化 +2.53 个百分点 | 35.80 B差分原值 35,802,000,000.00 USD 2026-04-01 — 2026-06-30 · USD · 按累计披露重建 第四季度重建：全年 − 前九个月
| 30.88 B | +4.93 B | +15.95% |
差额为本期减比较期，不自动称为同比或环比。点击数值可核对报告起止、来源版本及差分输入。
历史走势与完整报表
同期间财务走势
移动游标查看真实观测
时间概览 · 各曲线独立压缩，仅用于选择期间
2016-09-30 — 2026-06-30
口径与交互说明
同单位、同频率共用纵轴。 同一列仅比较期间起止与单位一致的数据；未通过口径核对的记录保留为空。 拖动图中区域缩放；底部窗口可平移。季度数值不填充至其他交易日。
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| 报告期末 · USD | 2016-09-30 | 2016-12-31 | 2017-03-31 | 2017-06-30 | 2017-09-30 | 2017-12-31 | 2018-03-31 | 2018-06-30 | 2018-09-30 | 2018-12-31 | 2019-03-31 | 2019-06-30 | 2019-09-30 | 2019-12-31 | 2020-03-31 | 2020-06-30 | 2020-09-30 | 2020-12-31 | 2021-03-31 | 2021-06-30 | 2021-09-30 | 2021-12-31 | 2022-03-31 | 2022-06-30 | 2022-09-30 | 2022-12-31 | 2023-03-31 | 2023-06-30 | 2023-09-30 | 2023-12-31 | 2024-03-31 | 2024-06-30 | 2024-09-30 | 2024-12-31 | 2025-03-31 | 2025-06-30 | 2025-09-30 | 2025-12-31 | 2026-03-31 | 2026-06-30 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入 | 21.93 B | 25.83 B | 23.21 B | 25.61 B | 24.54 B | 28.92 B | 26.82 B | 30.09 B | 29.08 B | 32.47 B | 30.57 B | 33.72 B | 33.06 B | 36.91 B | 35.02 B | 38.03 B | 37.15 B | 43.08 B | 41.71 B | 46.15 B差分原值 46,152,000,000.00 USD 2021-04-01 — 2021-06-30 · USD · 按累计披露重建 第四季度重建：全年 − 前九个月
| 45.32 B | 51.73 B | 49.36 B | 51.87 B差分原值 51,865,000,000.00 USD 2022-04-01 — 2022-06-30 · USD · 按累计披露重建 第四季度重建：全年 − 前九个月
| 50.12 B | 52.75 B | 52.86 B | 56.19 B差分原值 56,189,000,000.00 USD 2023-04-01 — 2023-06-30 · USD · 按累计披露重建 第四季度重建：全年 − 前九个月
| 56.52 B | 62.02 B | 61.86 B | 64.73 B差分原值 64,727,000,000.00 USD 2024-04-01 — 2024-06-30 · USD · 按累计披露重建 第四季度重建：全年 − 前九个月
| 65.59 B | 69.63 B | 70.07 B | 76.44 B差分原值 76,441,000,000.00 USD 2025-04-01 — 2025-06-30 · USD · 按累计披露重建 第四季度重建：全年 − 前九个月
| 77.67 B | 81.27 B | 82.89 B | 90.01 B差分原值 90,007,000,000.00 USD 2026-04-01 — 2026-06-30 · USD · 按累计披露重建 第四季度重建：全年 − 前九个月
|
| 毛利润 | — 待核缺少披露值 原记录值 —；期末 2016-09-30；归属 2016-09-30。 | 15.93 B | 15.15 B | 17.15 B | 16.26 B | 17.85 B | 17.55 B | 20.34 B | 19.18 B | 20.05 B | 20.40 B | 23.31 B | 22.65 B | 24.55 B | 24.05 B | 25.69 B | 26.15 B | 28.88 B | 28.66 B | 32.16 B差分原值 32,161,000,000.00 USD 2021-04-01 — 2021-06-30 · USD · 按累计披露重建 第四季度重建：全年 − 前九个月
| 31.67 B | 34.77 B | 33.75 B | 35.44 B差分原值 35,436,000,000.00 USD 2022-04-01 — 2022-06-30 · USD · 按累计披露重建 第四季度重建：全年 − 前九个月
| 34.67 B | 35.26 B | 36.73 B | 39.39 B差分原值 39,394,000,000.00 USD 2023-04-01 — 2023-06-30 · USD · 按累计披露重建 第四季度重建：全年 − 前九个月
| 40.22 B | 42.40 B | 43.35 B | 45.04 B差分原值 45,043,000,000.00 USD 2024-04-01 — 2024-06-30 · USD · 按累计披露重建 第四季度重建：全年 − 前九个月
| 45.49 B | 47.83 B | 48.15 B | 52.43 B差分原值 52,427,000,000.00 USD 2025-04-01 — 2025-06-30 · USD · 按累计披露重建 第四季度重建：全年 − 前九个月
| 53.63 B | 55.30 B | 56.06 B | 60.48 B差分原值 60,482,000,000.00 USD 2026-04-01 — 2026-06-30 · USD · 按累计披露重建 第四季度重建：全年 − 前九个月
|
| 营业利润 | — 待核缺少披露值 原记录值 —；期末 2016-09-30；归属 2016-09-30。 | 7.91 B | 6.72 B | 7.68 B | 7.71 B | 8.68 B | 8.29 B | 10.38 B | 9.96 B | 10.26 B | 10.34 B | 12.41 B | 12.69 B | 13.89 B | 12.98 B | 13.41 B | 15.88 B | 17.90 B | 17.05 B | 19.10 B差分原值 19,095,000,000.00 USD 2021-04-01 — 2021-06-30 · USD · 按累计披露重建 第四季度重建：全年 − 前九个月
| 20.24 B | 22.25 B | 20.36 B | 20.53 B差分原值 20,534,000,000.00 USD 2022-04-01 — 2022-06-30 · USD · 按累计披露重建 第四季度重建：全年 − 前九个月
| 21.52 B | 20.40 B | 22.35 B | 24.25 B差分原值 24,254,000,000.00 USD 2023-04-01 — 2023-06-30 · USD · 按累计披露重建 第四季度重建：全年 − 前九个月
| 26.90 B | 27.03 B | 27.58 B | 27.93 B差分原值 27,925,000,000.00 USD 2024-04-01 — 2024-06-30 · USD · 按累计披露重建 第四季度重建：全年 − 前九个月
| 30.55 B | 31.65 B | 32.00 B | 34.32 B差分原值 34,323,000,000.00 USD 2025-04-01 — 2025-06-30 · USD · 按累计披露重建 第四季度重建：全年 − 前九个月
| 37.96 B | 38.28 B | 38.40 B | 40.60 B差分原值 40,603,000,000.00 USD 2026-04-01 — 2026-06-30 · USD · 按累计披露重建 第四季度重建：全年 − 前九个月
|
| 净利润 | — 待核缺少披露值 原记录值 —；期末 2016-09-30；归属 2016-09-30。 | 6.27 B | 5.49 B | 8.07 B | 6.58 B | -6.30 B | 7.42 B | 8.87 B | 8.82 B | 8.42 B | 8.81 B | 13.19 B | 10.68 B | 11.65 B | 10.75 B | 11.20 B | 13.89 B | 15.46 B | 15.46 B | 16.46 B差分原值 16,458,000,000.00 USD 2021-04-01 — 2021-06-30 · USD · 按累计披露重建 第四季度重建：全年 − 前九个月
| 20.51 B | 18.77 B | 16.73 B | 16.74 B差分原值 16,740,000,000.00 USD 2022-04-01 — 2022-06-30 · USD · 按累计披露重建 第四季度重建：全年 − 前九个月
| 17.56 B | 16.43 B | 18.30 B | 20.08 B差分原值 20,081,000,000.00 USD 2023-04-01 — 2023-06-30 · USD · 按累计披露重建 第四季度重建：全年 − 前九个月
| 22.29 B | 21.87 B | 21.94 B | 22.04 B差分原值 22,036,000,000.00 USD 2024-04-01 — 2024-06-30 · USD · 按累计披露重建 第四季度重建：全年 − 前九个月
| 24.67 B | 24.11 B | 25.82 B | 27.23 B差分原值 27,233,000,000.00 USD 2025-04-01 — 2025-06-30 · USD · 按累计披露重建 第四季度重建：全年 − 前九个月
| 27.75 B | 38.46 B | 31.78 B | 35.77 B差分原值 35,766,000,000.00 USD 2026-04-01 — 2026-06-30 · USD · 按累计披露重建 第四季度重建：全年 − 前九个月
|
| 经营现金流 | — | 6.29 B | 10.66 B | 11.01 B差分原值 11,005,000,000.00 USD 2017-04-01 — 2017-06-30 · USD · 按累计披露重建 第四季度重建：全年 − 前九个月
| 12.44 B | 7.88 B | 12.15 B | 11.42 B差分原值 11,418,000,000.00 USD 2018-04-01 — 2018-06-30 · USD · 按累计披露重建 第四季度重建：全年 − 前九个月
| 13.66 B | 8.90 B | 13.52 B | 16.11 B差分原值 16,108,000,000.00 USD 2019-04-01 — 2019-06-30 · USD · 按累计披露重建 第四季度重建：全年 − 前九个月
| 13.82 B | 10.68 B | 17.50 B | 18.67 B差分原值 18,673,000,000.00 USD 2020-04-01 — 2020-06-30 · USD · 按累计披露重建 第四季度重建：全年 − 前九个月
| 19.34 B | 12.52 B | 22.18 B | 22.71 B差分原值 22,710,000,000.00 USD 2021-04-01 — 2021-06-30 · USD · 按累计披露重建 第四季度重建：全年 − 前九个月
| 24.54 B | 14.48 B | 25.39 B | 24.63 B差分原值 24,629,000,000.00 USD 2022-04-01 — 2022-06-30 · USD · 按累计披露重建 第四季度重建：全年 − 前九个月
| 23.20 B | 11.17 B | 24.44 B | 28.77 B差分原值 28,770,000,000.00 USD 2023-04-01 — 2023-06-30 · USD · 按累计披露重建 第四季度重建：全年 − 前九个月
| 30.58 B | 18.85 B | 31.92 B | 37.20 B差分原值 37,195,000,000.00 USD 2024-04-01 — 2024-06-30 · USD · 按累计披露重建 第四季度重建：全年 − 前九个月
| 34.18 B | 22.29 B | 37.04 B | 42.65 B差分原值 42,647,000,000.00 USD 2025-04-01 — 2025-06-30 · USD · 按累计披露重建 第四季度重建：全年 − 前九个月
| 45.06 B | 35.76 B | 46.68 B | 55.44 B差分原值 55,441,000,000.00 USD 2026-04-01 — 2026-06-30 · USD · 按累计披露重建 第四季度重建：全年 − 前九个月
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| 资本开支 | — 待核期间起点不一致：原记录自 2016-07-01 原记录值 2.16 B；期末 2016-09-30；归属 2016-09-30。 | 1.99 B | 1.70 B | 2.28 B差分原值 2,283,000,000.00 USD 2017-04-01 — 2017-06-30 · USD · 按累计披露重建 第四季度重建：全年 − 前九个月
| 2.13 B | 2.59 B | 2.93 B | 3.98 B差分原值 3,980,000,000.00 USD 2018-04-01 — 2018-06-30 · USD · 按累计披露重建 第四季度重建：全年 − 前九个月
| 3.60 B | 3.71 B | 2.57 B | 4.05 B差分原值 4,051,000,000.00 USD 2019-04-01 — 2019-06-30 · USD · 按累计披露重建 第四季度重建：全年 − 前九个月
| 3.39 B | 3.55 B | 3.77 B | 4.74 B差分原值 4,744,000,000.00 USD 2020-04-01 — 2020-06-30 · USD · 按累计披露重建 第四季度重建：全年 − 前九个月
| 4.91 B | 4.17 B | 5.09 B | 6.45 B差分原值 6,452,000,000.00 USD 2021-04-01 — 2021-06-30 · USD · 按累计披露重建 第四季度重建：全年 − 前九个月
| 5.81 B | 5.87 B | 5.34 B | 6.87 B差分原值 6,871,000,000.00 USD 2022-04-01 — 2022-06-30 · USD · 按累计披露重建 第四季度重建：全年 − 前九个月
| 6.28 B | 6.27 B | 6.61 B | 8.94 B差分原值 8,943,000,000.00 USD 2023-04-01 — 2023-06-30 · USD · 按累计披露重建 第四季度重建：全年 − 前九个月
| 9.92 B | 9.74 B | 10.95 B | 13.87 B差分原值 13,873,000,000.00 USD 2024-04-01 — 2024-06-30 · USD · 按累计披露重建 第四季度重建：全年 − 前九个月
| 14.92 B | 15.80 B | 16.75 B | 17.08 B差分原值 17,079,000,000.00 USD 2025-04-01 — 2025-06-30 · USD · 按累计披露重建 第四季度重建：全年 − 前九个月
| 19.39 B | 29.88 B | 30.88 B | 35.80 B差分原值 35,802,000,000.00 USD 2026-04-01 — 2026-06-30 · USD · 按累计披露重建 第四季度重建：全年 − 前九个月
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事件与披露记录
已发生事件、附条件安排和所用文件版本分开列示。
已披露事件
Mistral AI · 承购与租赁
欧洲算力租用协议 · Microsoft 使用 Mistral 在欧洲自建 GPU 集群(数千颗 NVIDIA Vera Rubin)的部分容量 · 公司口径「数十亿美元承诺」,金额、容量与期限均未披露 · 同批安排另把 Mistral Medium 3.5 / OCR 4 接入 Microsoft Foundry 与 Copilot Studio [15]
已披露事件
AMD · 设备与工程
Azure 大规模部署 AMD Helios 机架方案(MI455X + Venice EPYC + Pensando + ROCm)· 供前沿模型推理 · AMD 自 2026 下半年起向含微软在内的客户出货 · 另新增 EPYC Venice HDv2/HXv2 VM 系列与 Pensando DPU 扩展；AMD 2026-10-12称初始Helios系统已运行。既有容量上限不代表全部已交付；权证归属仍保留原申报期口径。 [13]
已披露事件
NetApp, Inc. · 供应
一方云原生存储服务 · 与支撑本地部署相同的 ONTAP 数据管理软件,以 Azure NetApp Files 形式原生嵌入 Microsoft Azure 对外售卖 · 申报中点名 [16]
已披露事件
Applied Optoelectronics, Inc. · 客户
≥10% 客户 · FY2025 收入占比 28.8%（FY2024 43.7% / FY2023 46.6%） [9]
查看其余 7 条已收录事件
已披露事件
Anthropic · 资本与融资
Microsoft 在战略合作公告中承诺投资 Anthropic，金额上限 $50 亿；公告没有说明资金已全部到账，也未把本项命名为 Series G。 [3]
已披露事件
Anthropic · 承购与租赁
Anthropic 承诺采购 $300 亿 Azure 算力，并计划另签最多 1GW 算力容量。采购金额与额外容量为不同承诺口径，不能视为已付款。 [5]
附条件安排
Astera Labs · 供应
Leo CXL 智能内存控制器部署于 Microsoft Azure M 系列虚拟机 · 2025-11-18 宣布私有预览(业界首个宣布的云上 CXL 附加内存部署)· 单控制器最高 2TB · 未披露金额或数量 [12]
已披露事件
Lambda · 承购与租赁
多年期 AI 基础设施合同 · Lambda 为 Microsoft 部署数万颗 NVIDIA GPU,含 GB300 NVL72 系统 · 公司口径「数十亿美元」,金额与容量均未披露 · 双方合作可追溯至 2018 年 [14]
已披露事件
OpenAI · 承购与租赁
OpenAI 与 Microsoft 的新最终协议包含增量采购 $2,500 亿 Azure 服务。属于公告中的采购承诺，不代表当期收入或已支付金额。 [4]
附条件安排
C3.ai, Inc. · 供应
多年期全球联盟(2024-11-19 Microsoft Ignite 公告) · Microsoft 被定为 C3 AI 产品的首选云提供商 · 产品路线图对齐与联合交付 · C3 AI 应用可在 Azure Marketplace 下单 [11]
已披露事件
Applied Optoelectronics, Inc. · 供应
供货协议 SOW No.2（2023-06-21 生效）· 按微软规格提供设计与组装服务、建立供应链并制造发运 · 承诺维持专供产线 · 5 年期到期自动续约 · 3 年质保 [10]
已收录财务来源版本
- 10-K 财务原件 ↗
本页引用期末至 2026-06-30；同一原件包含多个比较期间。
- 10-Q 财务原件 ↗
本页引用期末至 2026-03-31；同一原件包含多个比较期间。
- 10-Q 财务原件 ↗
本页引用期末至 2025-12-31；同一原件包含多个比较期间。
- 10-Q 财务原件 ↗
本页引用期末至 2025-09-30；同一原件包含多个比较期间。
- 10-K 财务原件 ↗
本页引用期末至 2023-06-30。
- 10-Q 财务原件 ↗
本页引用期末至 2024-03-31。
此处列示最近 6 份已收录来源版本；其余 62 份可在完整财务表的数值原件中查看。
产业关系与经营传导
从供给与需求，追踪履约、经营指标和现金归属。
15 条直接关系 · 5 条被当前筛选排除
商品与服务按供方 → 需方排列；资本独立列示。点击关系查看证据与传导，二阶路径不表示担保或确定收入。
关系明细
15 条| 经济方向 / 关系类型 | 状态 / 记录日期 | 记录金额 | 容量口径 | 证据来源 |
|---|---|---|---|---|
| 已签 / 既有2026-07-21 | 公司口径「数十亿美元承诺」,金额、容量与期限均未披露合同关系金额 | 未结构化 | B · 公司 / 媒体核对公开来源 ↗ | |
| 已签 / 既有2026-07-20 | 本条未给可归属金额金额性质尚未结构化 | 未结构化 | B · 公司 / 媒体核对公开来源 ↗ | |
| 已签 / 既有2026-04-24 | 本条未给可归属金额金额性质尚未结构化 | 未结构化 | A · 申报原件核对公开来源 ↗ | |
| 已签 / 既有2026-02-26 | 本条未给可归属金额金额性质尚未结构化 | 未结构化 | A · 申报原件核对公开来源 ↗ | |
| 演示阶段2025-11-18 | 本条未给可归属金额金额性质尚未结构化 | 未结构化 | B · 公司 / 媒体核对公开来源 ↗ | |
| 已签 / 既有2025-11-18 | 5 十亿美元投资承诺 / 上限 | 未结构化 | B · 公司 / 媒体核对公开来源 ↗ | |
| 已签 / 既有2025-11-18 | 30 十亿美元合同关系金额 | 未结构化 | B · 公司 / 媒体核对公开来源 ↗ | |
| 已签 / 既有2025-11-03 | 公司口径「数十亿美元」,金额与容量均未披露合同关系金额 | 未结构化 | B · 公司 / 媒体核对公开来源 ↗ | |
| 已签 / 既有2025-10-28 | 250 十亿美元合同关系金额 | 未结构化 | B · 公司 / 媒体核对公开来源 ↗ | |
| 框架 / 意向2024-11-19 | 本条未给可归属金额金额性质尚未结构化 | 未结构化 | B · 公司 / 媒体核对公开来源 ↗ | |
| 已签 / 既有2023-06-21 | 本条未给可归属金额金额性质尚未结构化 | 未结构化 | A · 申报原件核对公开来源 ↗ | |
| 已签 / 既有日期未注明 | 24.1 十亿美元金额性质尚未结构化 | 未结构化 | A · 申报原件核对公开来源 ↗ |
1–12 / 15 条
已签 / 既有A · 申报原件
这条关系能够确认什么
一方云原生存储服务
- 关系性质
- 供应
记录为已签或既有关系；履约进度另行核对
- 金额口径
- 金额性质尚未结构化
本条没有可归属金额；这不等于金额为零。
未形成逐期付款与收入确认表，不将记录金额换算为当期收入、已付现金或股价影响。
- 归属对象
- 对应本条关系；具体法律主体与归属以原件为准。
- 集中度
- 未提供同期间、同口径的关系金额及公司分母
不把关系条数、容量或合同总额当作收入 / 采购集中度。
完整记录与来源定位
一方云原生存储服务 · 与支撑本地部署相同的 ONTAP 数据管理软件,以 Azure NetApp Files 形式原生嵌入 Microsoft Azure 对外售卖 · 申报中点名
A · 申报原件
NTAP FY2026 Form 10-K(2026-06-05 报送)· Item 1 Business — Cloud storage services
采购约束与交付
以下摘录来自本条记录；已签状态与实际完成状态分别核对。
- 与支撑本地部署相同的 ONTAP 数据管理软件,以 Azure NetApp Files 形式原生嵌入 Microsoft Azure 对外售卖
量化影响还需哪些输入
- 对应业务收入或采购额及其分母
- 订单约束、定价与成本转嫁条款
- 履约进度、回款日程和可替代性
不能用关系金额替代本公司的收入、盈利或股价影响。对应本条关系；具体法律主体与归属以原件为准。
经营传导的检验方法
分析框架，非已实现影响
- 供需条件
NTAP 向 MSFT 提供产品或服务；客户名单不等于不可撤销订单。
- 经营过程
核对采购、备货、交货和质量验收；观察替代供应与库存占用。
- 财务结果
检验采购成本、毛利和营运资本；供货量与收入确认需分别核对。
- 价格检验
先验证盈利与现金的持续性，再比较估值；不从合作公告直接推导价格涨幅。
把关系事件与公司收入、成本、营运资本和现金流的后续披露交叉核对；同向变化不能单独证明因果。
用哪些经营数据验证
MSFT 公司口径 · 保留指标原始性质指标检验经营过程，不能将整体变化归因于单条关系。展开定义可核对计算方法及适用边界。
利润与成本
收入增长能否保留为归属股东的盈利？
保留折旧、股酬、调整项与分部边界；公司利润率不能套用为本合同利润率。毛利率 ↗2026-06-30 · 研究计算
67.2%定义与边界
毛利 / 收入 × 100
公司整体报表毛利率，不等于任何单一产品、分部或订单的利润率。 采用明确起止日、原报表币种和所选 SEC 概念；累计差分保留正负输入。所用申报版本日不是已核首次披露日。缺失不填零，不做日频插值。
经营利润率 ↗2026-06-30 · 研究计算
45.11%定义与边界
经营利润 / 收入 × 100
使用报告经营利润，不以调整后利润代替；不同业务费用分类仍影响跨公司可比性。 采用明确起止日、原报表币种和所选 SEC 概念；累计差分保留正负输入。所用申报版本日不是已核首次披露日。缺失不填零，不做日频插值。
净利润率 ↗2026-06-30 · 研究计算
39.74%定义与边界
所选净利润概念 / 收入 × 100
可能包含少数股东归属差异、税项及一次性损益；具体净利润概念逐点保留。 采用明确起止日、原报表币种和所选 SEC 概念；累计差分保留正负输入。所用申报版本日不是已核首次披露日。缺失不填零，不做日频插值。
经营现金流 / 收入 ↗2026-06-30 · 研究计算
61.6%定义与边界
经营现金流 / 收入 × 100
显示经营收支兑现，包括营运资本、税项等，不等同合同收款率或股东可分派现金。 采用明确起止日、原报表币种和所选 SEC 概念；累计差分保留正负输入。所用申报版本日不是已核首次披露日。缺失不填零，不做日频插值。
CFO 减 PP&E / 收入 ↗2026-06-30 · 研究计算
21.82%定义与边界
(经营现金流 − PP&E 现金购置款) / 收入 × 100
自由现金流代理，仅扣明确 PP&E 购置款；未扣并购、资本预付、无形资产或租赁本金，不是普通股可分派现金证明。 采用明确起止日、原报表币种和所选 SEC 概念；累计差分保留正负输入。所用申报版本日不是已核首次披露日。缺失不填零，不做日频插值。
Intelligent Cloud 分部营业利润率 ↗FY2026Q4 · 研究计算
40.59%定义与边界
(Intelligent Cloud 分部经营利润) / Intelligent Cloud 分部收入 × 100
同一原件、同起止季度的分部营业利润 / 分部收入。分部范围不同，不替代公司总利润率或现金回报。 按原件列示金额计算，可能与原件独立四舍五入的比例略有差异。
投资与资金需求
交付前的建设和采购需要多少现金？
对照预付款、现金资本支出及投产计划；当期收入不能替代完整投资回收测算。PP&E 现金投入 / 收入 ↗2026-06-30 · 研究计算
39.78%定义与边界
PP&E 现金购置款 / 收入 × 100
明确 PP&E 现金购置，不含非现金添置；未区分维护与扩张投入。 采用明确起止日、原报表币种和所选 SEC 概念；累计差分保留正负输入。所用申报版本日不是已核首次披露日。缺失不填零，不做日频插值。
展开其余 8 项公司指标
其他经营观察
该指标对本条关系提供什么可验证的信息？
以指标定义和原始输入为准，尚未建立对本条关系的数量归属。营收同比增长 ↗2026-06-30 · 研究计算
17.75%定义与边界
(本期收入 / 上年可比期间收入 − 1) × 100
要求同概念、同币种、相隔一年的同长度期间；上年收入必须为正。53 周年与 52 周年仍可能有一周差异，未按天调整。 采用明确起止日、原报表币种和所选 SEC 概念；累计差分保留正负输入。所用申报版本日不是已核首次披露日。缺失不填零，不做日频插值。
经营现金流 / 净利润 ↗2026-06-30 · 研究计算
1.55 倍定义与边界
经营现金流 / 净利润（净利润 > 0）
盈利为正时观察现金兑现。净利润非正时不生成倍数；税项、非现金费用及营运资本均可造成偏离。 采用明确起止日、原报表币种和所选 SEC 概念；累计差分保留正负输入。所用申报版本日不是已核首次披露日。缺失不填零，不做日频插值。
利润现金差 / 收入 ↗2026-06-30 · 研究计算
-21.86%定义与边界
(净利润 − 经营现金流) / 收入 × 100
金额差除以收入所得的比例；不是 Sloan 应计比率，也不是盈余操纵评分。正值只说明利润高于同期经营现金流。 采用明确起止日、原报表币种和所选 SEC 概念；累计差分保留正负输入。所用申报版本日不是已核首次披露日。缺失不填零，不做日频插值。
Intelligent Cloud 分部经营利润 ↗FY2026Q4 · 披露来源数据
15,955 百万美元定义与边界
原件直接披露
不能作为 Azure 或 Copilot 单独利润率分子。
Azure 及其他云服务收入同比 ↗FY2026Q4 · 披露来源数据
43%定义与边界
原件直接披露
原披露同比增速，非 Azure 收入金额或市场份额。
商业剩余履约义务 ↗2026-06-30 · 披露来源数据
678,000 百万美元定义与边界
原件直接披露
商业合同存量；不是Azure独占订单、未收现金余额或未来一年收入。
收入兑现
关系扩展是否已经转化为可确认的业务收入？
按业务与财务期间核对；公司整体收入不证明选定客户的单独贡献。Intelligent Cloud 分部收入 ↗FY2026Q4 · 披露来源数据
39,306 百万美元定义与边界
原件直接披露
包含 Azure 以外服务，不等于 Azure 独立收入。比较期按本次披露重列。
Microsoft Cloud 收入 ↗FY2026Q4 · 披露来源数据
59,300 百万美元定义与边界
原件直接披露
原文59.3B为四舍五入数；范围宽于Intelligent Cloud，两者不可相加。
产业链相关公司 10 家 · 加速器设计
根据当前图谱环节重叠提供关联浏览，不代表直接同业或估值可比，也不表示存在供货、客户或投资关系。
来源分级、日期与数量口径
A = SEC / 交易所申报原文;B = 公司公告、IR 材料、官网、权威媒体;C = 无独立一手出处的行业结构归纳或第三方转述
本轮复核截至2026-10-23已公开资料中的重点关系；未逐条重新认证全部历史关系。历史边保留原日期；已退出上市样本的主体保留关系档案，不再计入市值权重。 复核范围截至 2026-10-23。
已签不等于全部金额已付款或产能已交付。合同额、期间收入、投资、贷款、预付款和担保上限分别判断，不加总为同一敞口；容量区分总电力与临界 IT 负载。公司指标不能直接分配给某一关系。
事实摘录与经营传导分析分开，预测与条件情景保留原有性质。关系缺失表示本图尚未记录。数据版本 d18f12e52e02dacff31a74508d74abfbdda4921d9ceb0d8501d2e998a55c99c4。
EVIDENCE & SOURCES
来源与版本数据与计算依据
行情与估值
2026-10-26 · 常规时段收盘。历史截至 2026-10-23，提供方拆股调整价 · 未计股息；全历史复权因子尚未独立重算；MA20按20个已收录交易日算术平均，不跨缺失值或已知公司行动。价格比较不包含股息再投资，不代表总回报。市值获取日 2026-10-27。页面每天自动读取服务端共享缓存，来源时间与本站更新时间分别保留。
当前证券身份已核对；更早发行主体连续性尚未独立核验，挂牌日期见单独覆盖记录。
原始核验说明
verified-listing-start-covered
公司确认 IPO 日期与当前普通股标识；该 FAQ 不代替历次重组和证券连续性的完整核验。
财务报表
报告期 2026-06-30，申报 2026-07-29。财务按公司披露的报告期及币种列示；缺失为 —。研究指标的口径、输入和原件在对应图表下方展开。
业务与观察依据
已收录公司一手业务资料 · 截至 2026-07-29
16 条引用 · 15 组资料 · 相同资料合并展示，原始定位逐条保留
1Microsoft FY2026 Q4 earnings release一手来源
Business Highlights; Segment Results; Cash Flows · 文件日期 2026-07-29
公司业绩原件；比较期按本次披露重列。Microsoft Cloud、Intelligent Cloud和Azure范围不同。
2MSFT FY2026 10-K 0001193125-26-323660 (期末 2026-06-30) 投资与关联方附注产业链档案
MSFT FY2026 10-K 0001193125-26-323660 (期末 2026-06-30) 投资与关联方附注 · 文件日期待核
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3Anthropic、Microsoft 与 NVIDIA 战略合作公告（2025-11-18）[B]产业链档案 · 2 处引用
引用 3
Anthropic、Microsoft 与 NVIDIA 战略合作公告（2025-11-18）[B] · 文件日期待核
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引用 5
打开原件 Anthropic、Microsoft 与 NVIDIA 战略合作公告（2025-11-18）[B] · 文件日期待核
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4OpenAI《The next chapter of the Microsoft–OpenAI partnership》（2025-10-28）[B]产业链档案
OpenAI《The next chapter of the Microsoft–OpenAI partnership》（2025-10-28）[B] · 文件日期待核
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6MSFT FY2026 10-K 0001193125-26-323660 (期末 2026-06-30) 关联方披露产业链档案
MSFT FY2026 10-K 0001193125-26-323660 (期末 2026-06-30) 关联方披露 · 文件日期待核
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7CRWV FY2025 10-K 0001769628-26-000104 (2025-12-31); CRWV 10-Q 0001769628-26-000366 (2026-06-30)产业链档案
CRWV FY2025 10-K 0001769628-26-000104 (2025-12-31); CRWV 10-Q 0001769628-26-000366 (2026-06-30) · 文件日期待核
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8Constellation 官网 Crane Clean Energy Center 项目页 [B]产业链档案
Constellation 官网 Crane Clean Energy Center 项目页 [B] · 文件日期待核
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9AAOI 10-K FY2025 (2026-02-26)产业链档案
AAOI 10-K FY2025 (2026-02-26) · 文件日期待核
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10AAOI 8-K (2023-06-22)产业链档案
AAOI 8-K (2023-06-22) · 文件日期待核
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11C3 AI 新闻稿 2024-11-19 [B]产业链档案
C3 AI 新闻稿 2024-11-19 [B] · 文件日期待核
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12Astera Labs 新闻稿 (2025-11-18) [B]产业链档案
Astera Labs 新闻稿 (2025-11-18) [B] · 文件日期待核
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132026-10-23 复核 · 原件 https://newsroom.amd.com/news/ocp-2026-amd-ceo-lisa-su-keynote-takeaways/ [B]产业链档案
2026-10-23 复核 · 原件 https://newsroom.amd.com/news/ocp-2026-amd-ceo-lisa-su-keynote-takeaways/ [B] · 文件日期待核
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14Lambda 新闻稿产业链档案
Lambda 新闻稿 · 文件日期待核
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15Microsoft 新闻稿产业链档案
Microsoft 新闻稿 · 文件日期待核
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16NTAP FY2026 Form 10-K(2026-06-05 报送)· Item 1 Business — Cloud storage services产业链档案
NTAP FY2026 Form 10-K(2026-06-05 报送)· Item 1 Business — Cloud storage services · 文件日期待核
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- 关系
- 公司公告、框架意向与已签协议分别标明，合同金额不代表已付款。缺少来源的记录单独标注。
- 版本
- d18f12e52e02dacff31a74508d74abfbdda4921d9ceb0d8501d2e998a55c99c4
研究原件
36 份来源01MSFT · 10-K · 申报版本 2018-08-03
所用申报版本；具体概念、原币金额、期间、正负号见每点输入。这不是首次公开日期认证。
查看原始披露02MSFT · 10-Q · 申报版本 2018-01-31
所用申报版本；具体概念、原币金额、期间、正负号见每点输入。这不是首次公开日期认证。
查看原始披露03MSFT · 10-Q · 申报版本 2018-04-26
所用申报版本；具体概念、原币金额、期间、正负号见每点输入。这不是首次公开日期认证。
查看原始披露04MSFT · 10-K · 申报版本 2019-08-01
所用申报版本；具体概念、原币金额、期间、正负号见每点输入。这不是首次公开日期认证。
查看原始披露05MSFT · 10-Q · 申报版本 2018-10-24
所用申报版本；具体概念、原币金额、期间、正负号见每点输入。这不是首次公开日期认证。
查看原始披露06MSFT · 10-Q · 申报版本 2019-01-30
所用申报版本；具体概念、原币金额、期间、正负号见每点输入。这不是首次公开日期认证。
查看原始披露07MSFT · 10-Q · 申报版本 2019-04-24
所用申报版本；具体概念、原币金额、期间、正负号见每点输入。这不是首次公开日期认证。
查看原始披露08MSFT · 10-K · 申报版本 2020-07-30
所用申报版本；具体概念、原币金额、期间、正负号见每点输入。这不是首次公开日期认证。
查看原始披露09MSFT · 10-Q · 申报版本 2019-10-23
所用申报版本；具体概念、原币金额、期间、正负号见每点输入。这不是首次公开日期认证。
查看原始披露10MSFT · 10-Q · 申报版本 2020-01-29
所用申报版本；具体概念、原币金额、期间、正负号见每点输入。这不是首次公开日期认证。
查看原始披露11MSFT · 10-Q · 申报版本 2020-04-29
所用申报版本；具体概念、原币金额、期间、正负号见每点输入。这不是首次公开日期认证。
查看原始披露12MSFT · 10-K · 申报版本 2021-07-29
所用申报版本；具体概念、原币金额、期间、正负号见每点输入。这不是首次公开日期认证。
查看原始披露13MSFT · 10-Q · 申报版本 2020-10-27
所用申报版本；具体概念、原币金额、期间、正负号见每点输入。这不是首次公开日期认证。
查看原始披露14MSFT · 10-Q · 申报版本 2021-01-26
所用申报版本；具体概念、原币金额、期间、正负号见每点输入。这不是首次公开日期认证。
查看原始披露15MSFT · 10-Q · 申报版本 2021-04-27
所用申报版本；具体概念、原币金额、期间、正负号见每点输入。这不是首次公开日期认证。
查看原始披露16MSFT · 10-K · 申报版本 2022-07-28
所用申报版本；具体概念、原币金额、期间、正负号见每点输入。这不是首次公开日期认证。
查看原始披露17MSFT · 10-Q · 申报版本 2021-10-26
所用申报版本；具体概念、原币金额、期间、正负号见每点输入。这不是首次公开日期认证。
查看原始披露18MSFT · 10-Q · 申报版本 2022-01-25
所用申报版本；具体概念、原币金额、期间、正负号见每点输入。这不是首次公开日期认证。
查看原始披露19MSFT · 10-Q · 申报版本 2022-04-26
所用申报版本；具体概念、原币金额、期间、正负号见每点输入。这不是首次公开日期认证。
查看原始披露20MSFT · 10-K · 申报版本 2023-07-27
所用申报版本；具体概念、原币金额、期间、正负号见每点输入。这不是首次公开日期认证。
查看原始披露21MSFT · 10-Q · 申报版本 2022-10-25
所用申报版本；具体概念、原币金额、期间、正负号见每点输入。这不是首次公开日期认证。
查看原始披露22MSFT · 10-Q · 申报版本 2023-01-24
所用申报版本；具体概念、原币金额、期间、正负号见每点输入。这不是首次公开日期认证。
查看原始披露23MSFT · 10-Q · 申报版本 2023-04-25
所用申报版本；具体概念、原币金额、期间、正负号见每点输入。这不是首次公开日期认证。
查看原始披露24MSFT · 10-K · 申报版本 2024-07-30
所用申报版本；具体概念、原币金额、期间、正负号见每点输入。这不是首次公开日期认证。
查看原始披露25MSFT · 10-Q · 申报版本 2023-10-24
所用申报版本；具体概念、原币金额、期间、正负号见每点输入。这不是首次公开日期认证。
查看原始披露26MSFT · 10-Q · 申报版本 2024-01-30
所用申报版本；具体概念、原币金额、期间、正负号见每点输入。这不是首次公开日期认证。
查看原始披露27MSFT · 10-Q · 申报版本 2024-04-25
所用申报版本；具体概念、原币金额、期间、正负号见每点输入。这不是首次公开日期认证。
查看原始披露28MSFT · 10-K · 申报版本 2025-07-30
所用申报版本；具体概念、原币金额、期间、正负号见每点输入。这不是首次公开日期认证。
查看原始披露29MSFT · 10-Q · 申报版本 2024-10-30
所用申报版本；具体概念、原币金额、期间、正负号见每点输入。这不是首次公开日期认证。
查看原始披露30MSFT · 10-Q · 申报版本 2025-01-29
所用申报版本；具体概念、原币金额、期间、正负号见每点输入。这不是首次公开日期认证。
查看原始披露31MSFT · 10-Q · 申报版本 2025-04-30
所用申报版本；具体概念、原币金额、期间、正负号见每点输入。这不是首次公开日期认证。
查看原始披露32MSFT · 10-K · 申报版本 2026-07-29
所用申报版本；具体概念、原币金额、期间、正负号见每点输入。这不是首次公开日期认证。
查看原始披露33MSFT · 10-Q · 申报版本 2025-10-29
所用申报版本；具体概念、原币金额、期间、正负号见每点输入。这不是首次公开日期认证。
查看原始披露34MSFT · 10-Q · 申报版本 2026-01-28
所用申报版本；具体概念、原币金额、期间、正负号见每点输入。这不是首次公开日期认证。
查看原始披露35MSFT · 10-Q · 申报版本 2026-04-29
所用申报版本；具体概念、原币金额、期间、正负号见每点输入。这不是首次公开日期认证。
查看原始披露36Microsoft FY2026 Q4 earnings release
所列日期为本次所用披露版本日；比较期数值不冒称在该期末即已公开。
查看原始披露没有匹配的来源记录。